Diritto Finanziario
Intermediazione finanziaria e obblighi informativi: operatività, collocazione temporale, benchmark dell’investimento e risarcimento del danno.
Nota a Trib. Lecce, 7 settembre 2021, n. 2407. di Antonio Zurlo Con la sentenza in oggetto, il Tribunale leccese, in via preliminare, evidenzia come il soggetto impegnato in attività di intermediazione finanziaria, ai sensi del TUF e del Reg. Consob n. 11522/98, sia gravato da un duplice obbligo informativo, integrato, da un lato, […]
L’indipendenza dell’omissione informativa dalla conoscenza di un astratto tipo di prodotto finanziario da parte del cliente.
Nota a ACF, 3 gennaio 2022, n. 4879. Massima redazionale Con la recentissima decisione in oggetto, l’Arbitro per le Controversie Finanziarie (ACF), senza soluzione di continuità con i precedenti orientamenti, ha ritenuto non meritevole di accoglimento l’eccezione formulata dall’intermediario – resistente, avente a oggetto l’asserita irrilevanza, sul piano causale, dell’omissione informativa, in precipua considerazione […]
Del nesso di occasionalità necessaria, rilevante agli effetti della responsabilità indiretta dell’intermediario preponente.
Nota a Cass. Civ., Sez. I, 30 dicembre 2021, n. 42054. di Donato Giovenzana Chiaro e preciso l’approdo della Suprema Corte, secondo cui il nesso di occasionalità necessaria, rilevante agli effetti della responsabilità indiretta dell’intermediario preponente, sussiste sol che il comportamento del promotore rientri nel quadro delle attività funzionali all’esercizio delle incombenze di cui è […]
Execution only e investitore asseritamente esperto: il punto dell’ACF.
Nota a ACF, 13 dicembre 2021, n. 4749. Massima redazionale Nel caso di specie, l’Arbitro per le Controversie Finanziarie (ACF) evidenzia come non risultasse depositato alcun documento atto a comprovare che, nel momento di disposizione dell’acquisto, l’intermediario resistente avesse adempiuto agli obblighi di informazione, cui era tenuto nella prestazione del servizio di investimento. A […]
Vendita di bitcoin e tutela dell’investimento.
Nota a Cass. Pen., Sez. II, 10 novembre 2021, n. 44337. Redazione In via preliminare, il Collegio rileva come la moneta virtuale, nella Direttiva 2018/843/UE, del 30 maggio 2018, venga definita come “una rappresentazione di valore digitale che non è emessa o garantita da una banca centrale o da un ente pubblico, non è […]
Responsabilità della banca in tema di “utilizzo” di strumenti finanziari derivati, senza adempimento degli adeguati obblighi informativi.
Nota a Cass. Civ., Sez. I, 11 novembre 2021, n. 33595. di Donato Giovenzana La Suprema Corte ha rigettato il ricorso avanzato dalla Banca e confermato la sentenza impugnata, secondo cui -) lo strumento finanziario impiegato, apparentemente caratterizzato da una finalità di copertura della variazione dei tassi di interesse sull’esposizione debitoria della società cliente […]
Decreto sostegni bis e Lexitor: rimessione alla Corte Costituzionale.
Nota a Trib. Torino, Sez. I, 2 novembre 2021. Redazione La Prima Sezione Civile del Tribunale di Torino, con la recentissima ordinanza in oggetto, ha dichiarato rilevante e non manifestamente infondata la questione di legittimità costituzionale dell’art. 11octies del D.L. n. 73/2021 (“Misure urgenti connesse all’emergenza da COVID-19, per le imprese, il lavoro, i […]
Sul dies a quo prescrizionale, in caso di nullità degli acquisti e inadempimento degli obblighi informativi.
Nota a ACF, 29 ottobre 2021, n. 4480. di Antonio Zurlo La decorrenza del termine di prescrizione. Con la recentissima decisione in oggetto, l’Arbitro per le Controversie Finanziaria, in via preliminare, ritiene fondata l’eccezione di prescrizione di alcune pretese azionate, con riferimento tanto a quelle restitutorie, conseguenti all’eventuale declaratoria di nullità degli acquisti, quanto […]
La scommessa razionale e gli swap: la centralità del mark to market.
Nota a Cass. Civ., Sez. I, 29 luglio 2021, n. 21830. di Antonio Zurlo Il mark to market esprime un metodo valutativo di un derivato e nasce come strumento di monitoraggio e criterio di calcolo della marginazione, consistendo, concretamente, in una simulazione giornaliera di chiusura della posizione contrattuale e di stima del conseguente debito/credito […]
Obblighi informativi “uber alles”: la sovraordinazione dell’informazione adeguata al cliente-investitore e allo strumento finanziario negoziato.
Nota a Cass. Civ., Sez. I, 7 ottobre 2021, n. 27212. di Antonio Zurlo Con la recentissima ordinanza in oggetto, la Seconda Sezione Civile si pone senza soluzione di continuità con l’orientamento per cui «in materia di intermediazione finanziaria, gli obblighi d’informazione che gravano sull’intermediario, dal cui inadempimento consegue in via presuntiva l’accertamento del […]
Sul danno da impossibile smobilizzo dell’investimento.
Nota a ACF, 4 ottobre 2021, n. 4287. di Antonio Zurlo Con la recentissima decisione in oggetto l’Arbitro per le Controversie Finanziarie (ACF) si pone senza soluzione di continuità con il consolidato orientamento arbitrale per cui «il danno che l’investitore soffre in dipendenza di una scelta non consapevole ed informata a causa degli inadempimenti […]
Gestione patrimoniale e modesto scostamento dal benchmark.
Nota a Cass. Civ., Sez. I, 20 settembre 2021, n. 25343. di Donato Giovenzana La Suprema Corte ribadito il concetto secondo cui il benchmark, cioè la linea d’investimento prescelta dal cliente, importa la costituzione di obblighidi condotta da parte del gestore, rappresentando un parametro di riferimento coerente con i rischi della gestione, al quale devono essere […]