Rivista di Diritto del Risparmio
Erario e sovraindebitamento: la circolare n. 9/E del 2026 tra meritevolezza e fresh start[*]
di Francesco SBRALETTA [**]
The paper analyses Circular No. 9/E of 21 October 2026 issued by the Italian Revenue Agency, the second part of its guidance on the Business Crisis and Insolvency Code, devoted to over-indebtedness procedures and the discharge of debts. After clarifying the legal nature and effects of administrative circulars, it reconstructs the stance the tax authority intends to take in consumer debt restructuring, in the minor composition with creditors (concordato minore) and in the controlled liquidation, focusing on the treatment of tax claims, the tax cram-down and the simplified tax settlement. The critical core concerns the debtor’s good faith (meritevolezza): the paper argues that tax non-compliance, although relevant, cannot automatically amount to gross negligence, and puts forward an assessment framework con-sistent with Directive (EU) 2019/1023 and recent case law. The Agency emerges as a public creditor acting as guardian of the debtor’s honesty, with both opportunities and risks for an effective fresh start.
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Rivista di Diritto del Risparmio
Novembre – Fascicolo n. 3/2026
Il saggio esamina la circolare dell’Agenzia delle entrate n. 9/E del 21 ottobre 2026, seconda parte dell’inquadramento del Codice della crisi, dedicata alle procedure da sovraindebita-mento e all’esdebitazione. Dopo averne chiarito natura ed efficacia, l’indagine ricostruisce la posizione che l’Amministrazione finanziaria intende assumere nella ristrutturazione dei debiti del consumatore, nel concordato minore e nella liquidazione controllata, con partico-lare attenzione al trattamento del credito tributario, al cram down fiscale e alla transazione fiscale “semplificata”. Il fulcro critico è il giudizio di meritevolezza: si sostiene che l’inadempimento fiscale, pur rilevante, non possa assurgere a indice automatico di colpa grave, e si propone una griglia di valutazione coerente con la Direttiva (UE) 2019/1023 e con la più recente giurisprudenza. Ne emerge il profilo di un creditore pubblico che si fa cu-stode della correttezza del debitore, con opportunità e rischi per l’effettività del fresh start.
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[*] Contributo approvato dai referee.
[**] Dottore commercialista iscritto all’Ordine dei Dottori Commercialisti e degli Esperti Contabili di Milano; Academic Fellow presso l’Università Bocconi.