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di Elisabetta Tarantino

Consulente legale d'impresa

In data 14 dicembre 2023 la CONSOB ha posto in consultazione un documento recante proposta di modifica del Regolamento emittenti in materia di semplificazione dell’iter di approvazione dei prospetti informativi relativi a (i) offerte pubbliche di azioni, obbligazioni e quote di fondi d’investimento chiusi e (ii) ammissione alle negoziazioni in Borsa.

In particolare, in materia di prospetti, l’art. 42 del Regolamento Delegato (UE) 2019/980 (che integra il Regolamento (UE) 2017/1129, c.d. Regolamento Prospetto) elenca una serie di documenti e informazioni
che devono essere riportati nella domanda di approvazione del prospetto, in aggiunta alla prima bozza del prospetto redatta in un formato elettronico.

In ambito nazionale, la procedura di approvazione del prospetto è devoluta alla potestà regolamentare della CONSOB. Le disposizioni regolamentari attuative in materia sono contenute negli artt. 4 e 52 del Regolamento emittenti, con riguardo alla presentazione della domanda di approvazione dei prospetti e al c.d. prefiling, e negli Allegati 1A e 1C del medesimo Regolamento emittenti per quanto concerne gli schemi della domanda e il relativo contenuto informativo.

In un’ottica di semplificazione e razionalizzazione delle regole in materia di prospetti, la CONSOB sottopone alla consultazione del mercato alcune ipotesi di intervento regolamentare volte a rendere più snello il contenuto e le modalità di compilazione delle domande di approvazione dei prospetti.

In particolare, vengono proposte le seguenti modifiche al Regolamento emittenti:

i) sono stati predisposti i modelli di domanda da pubblicare in un formato elettronico nel sito internet della CONSOB, applicabili sia alle offerte al pubblico che all’ammissione alle negoziazioni, diversificati in base alla natura dei titoli oggetto dell’operazione. Si fornisce dunque uno standard comune per la redazione della domanda, che può essere agevolmente compilata in tutte le sue parti in modo elettronico (riducendo la possibilità di errori di compilazione) e in ogni modello si riporta altresì l’elencazione dei documenti da allegare alla domanda di approvazione (v. par. successivo);

ii) si propone di eliminare gli allegati non richiesti dalla normativa europea di riferimento;

iii) si propone di abrogare gli Allegati 1A e 1C ed eliminare i riferimenti ad essi contenuti negli art. 4, 52 e 63 del Regolamento emittenti (rispettivamente concernenti la domanda di approvazione del prospetto di offerta di titoli, del prospetto di ammissione alle negoziazioni di titoli e del prospetto di ammissione alle negoziazioni di titoli oggetto di offerta), inserendo un rinvio ai modelli di domanda pubblicati sul sito internet della CONSOB;

iv) è stata inserita una modifica dell’art. 34-octies in materia di annunci pubblicitari.

Il termine ultimo per l’invio di commenti e osservazioni è fissato al 29 gennaio 2024.

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